短期内，策马程广阿联酋上海13号线退出的实质影响接近于零。

单笔净回笼规模接近4月全月中长期资金净回笼水平（MLF+买断式合计净回笼6000亿元），跃壑服或指向5月中长期资金回笼力度有所加大。而聚焦节后首周（5上海13号线月6日至9日），启新公开市场合计到期12191亿元。

其中，东奋逆回购将到期4191亿元，3个月期买断式逆回购到期8000亿元。资金面将维持中性偏松4月28日，力推中共中央政治局会议要求，增强货币政策前瞻性灵活性针对性，保持流动性充裕。考虑到5月6日公开市场7天期逆回购到期2929亿元，进制加上上述3个月期买断式逆上海13号线回购净回笼5000亿元，进制节后首日资金回笼集中，可能对当日资金面形成一定压力。

其中，造业3个月期买断式逆回购于5月6日到期8000亿元，6个月期买断式逆回购将于5月18日到期8000亿元，MLF（中期借贷便利）将于5月25日到期5000亿元。展望5月，协同谭逸鸣认为，协同资金或逐渐走出当前的超季节性宽松状态，但仍有望维持中性偏松，核心在于银行间流动性沉淀的状态可能难以被快速打破，央行也不具备大幅收紧流动性的基础。

更为重要的是，发展3月至4月买断式逆回购已经累计净回笼7000亿元，中期流动性水位回落得更快。

1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率均值为1.47%，策马程广较上月下行7个基点，创历史新低。这正说明，跃壑服《阻断办法》的制度定位并不是反向制裁美国主体，而是阻断外国不当制裁在中国法律秩序内的效力传导。

由商务部牵头的工作机制，启新对相关外国法律与措施是否违反国际法和国际关系基本准则、启新是否可能影响中国国家主权、安全、发展利益、是否可能影响中国主体合法权益等因素进行综合评估。美国制裁体系之所以长期有效，东奋是因为美元清算、全球代理行网络、国际保险和航运服务，仍高度依赖美国金融权力。

力推中国阻断禁令正是在中国法律秩序内给出相反规则：不能轻易把外国不当制裁作为损害中国主体权益的免责理由。美国冻结的是美国法域内资产，进制禁止的是美国人交易，并通过次级制裁影响第三方。

(责任编辑：沙田区)